El Soto de la Moraleja

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NOTA DE INTERÉS

El mercado inmobiliario global se está calentando


Un "cóctel de ingredientes"


El informe describe bien la situación que ha provocado que “la evaluación de riesgos esté dando señales de alerta de una intensidad no vista desde el preludio de la crisis financiera de 2008”. El coronavirus, explica, ha traído un "cóctel de ingredientes" en el que no faltan tipos de interés bajos, estímulos fiscales "sin precedentes", ahorros forzados por el confinamiento listo para ser utilizados, oferta limitada de viviendas y "expectativas de una economía robusta". recuperación de la economía global ”. A esto se suman“ dinámicas laborales específicas ”que han llevado a muchas personas que trabajan a distancia a buscar viviendas con más espacio, bancos que han facilitado las condiciones crediticias para los prestatarios más solventes y gobiernos que han fomentado la compra de viviendas con exenciones de impuestos.


Pese a todo ello, el autor del estudio evita caer en el fatalismo y señala que "aunque la métrica de riesgo crece, hay motivos para esperar que el período venidero se caracterice más por un enfriamiento que por un colapso". La clave será el momento en el que los intereses empiecen a subir y los préstamos se encarezcan, cuando "se pondrá a prueba la resiliencia del boom inmobiliario".


La memoria de 2008


A favor de esto, ya se están tomando medidas en muchos países, como reducir los riesgos hipotecarios (prestando un porcentaje menor del valor de los inmuebles que se utilizan como garantía) o retirar los incentivos fiscales a los inversores en ladrillo, algo que ya se ha hecho Nueva Zelanda. El informe recuerda que muchas exenciones fiscales, que durante la crisis del coronavirus han ayudado a sostener el mercado, se van a extinguir en breve, lo que "podría incrementar paulatinamente la oferta de viviendas y contener la subida de precios".


Pero el riesgo de un estallido brusco está ahí y "es mayor cuando hay un boom sincronizado, como es el caso en el ciclo actual". En 55 de los 56 mercados analizados, los precios de la vivienda están subiendo y el índice de precios de la vivienda del Fondo Monetario Internacional (que abarca 57 países) está por encima de su marca de 2008 y con signos de seguir aumentando. Signos preocupantes porque al final, como advierte el informe, "no hace falta mucha memoria para recordar una época en la que el crecimiento descontrolado de los precios provocó una crisis".


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Fuente ElPais.


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